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FUCHS PETROLUB hatte ein starkes Jahresende
28.03.2011
Macquarie Research
Sydney (aktiencheck.de AG) - Christian Faitz, Analyst von Macquarie Research, stuft die Vorzugsaktie von FUCHS PETROLUB (ISIN DE0005790430 / WKN 579043) unverändert mit "neutral" ein und bestätigt das 12-Monats-Kursziel von 87,00 EUR.
Die detaillierten Gesamtjahreszahlen 2010 hätten ein starkes Jahresendgeschäft widergespiegelt. Auf Grund der Notwendigkeit eines höheren Betriebskapitals infolge verbesserter Geschäftsbedingungen und eines Übernahmeeffekts von 25 Mio. EUR habe der Free Cash flow von 181 Mio. EUR in 2009 nun auf 78 Mio. EUR nachgegeben. Alle drei Regionen hätten zum Wachstum bei Umsatz und Gewinn beigetragen. Trotz eines Umsatzanstiegs in Europa von "nur" 18% sei das EBIT um 30% angewachsen. Die wirkliche Überraschung sei jedoch das Geschäft in Nord- und Südamerika gewesen, wo der Umsatz um 39% und das EBIT um 62% gestiegen seien.
FUCHS PETROLUB sehe die Wachstumstreiber als intakt an. Nach den exzellenten Ergebnissen in 2011 wolle das Management an den EBIT-Trend anknüpfen. Das Unternehmen rechne offenbar nur mit begrenzten Chancen für einen weiteren Anstieg der Margen.
FUCHS PETROLUB dürfte auf dem richtigen Weg sein. Die aktuelle Bewertung reflektiere aber schon die solide Profitabilität. Der Aktie werde kein großer Bewertungsspielraum mehr beigemessen.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von Macquarie Research ihr Votum "neutral" für die Vorzugsaktie von FUCHS PETROLUB. (Analyse vom 25.03.11)
(28.03.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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